Создадим новый документ, размеры произвольные, цвет фона черный. На новом слое,используя Custom Shape Tool нарисуем прямоугольную форму.

http://s52.radikal.ru/i138/0904/5b/db8c50e090e5.jpg

Двойной щелчок по слою, чтоб открыть стили слоя и применим такие параметры настройки:

http://s55.radikal.ru/i148/0904/d4/4937e5fab353.jpg

Получим

http://s59.radikal.ru/i163/0904/60/26c50087d276.jpg

Идём в меню layer- layer style>>create layers.

Сливаем получившиеся слои. Кроме фона. Дублируем слой.
Теперь используя инструмент lasso tool. Нарисуем по рамке выделение как на рисунке

http://s43.radikal.ru/i099/0904/8f/4cb1bb1078c4.jpg

Теперь нажать Ctrl+Shift+J, чтобы вставить выделение на новый слой

http://s55.radikal.ru/i149/0904/f6/fcf53d01fe5c.jpg

Теперь применим такие настройки слоя:

http://s60.radikal.ru/i168/0904/84/cfbb2f874979.jpg
http://s41.radikal.ru/i092/0904/59/7f0148960cfb.jpg
http://s43.radikal.ru/i099/0904/76/700ab88565b7.jpg
И получим

http://i058.radikal.ru/0904/a8/7611791728e3.jpg

Открываем фото и вставляем его в рамку, переместить его ниже слоёв с рамкой

http://s59.radikal.ru/i163/0904/11/02b1ad906a06.jpg

Слейте все слои Ctrl+Shift+Е. Создайте новый файл и перетяните рамку на этот файл, нажмите Ctrl+T. И искажаем изображение как на рисунке.

http://s51.radikal.ru/i131/0904/eb/f6d4045877f2.jpg

Дублируем слой, поставим замок на прозрачные пикселы в палитре слоёв, выделяем нашу рамку Ctrl+ щелчок по слою и заливаем выделение серым цветом. Передвигаем этот слой под слой с изображением. Затем искажаем его с помощью Ctrl+Т, делая тень от рамки.

http://i071.radikal.ru/0904/c6/4171d8a2467b.jpg